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英国《金融时报》编辑鲁拉·哈拉夫 (Roula Khalaf) 在这本每周通讯中选择了她最喜欢的故事。
随着年龄的增长，我发现自己有很多事情做得不太好。幸运的是，有几件事—— 非常 很少——我做得更好。其中之一正在打桥牌。
去年，当我从 Artemis 运营的全球股票基金退休时，我有机会参与更多的游戏。现在我正在回归基金管理，我的时间会减少，但我不打算完全停止——类似的方法 沃伦·巴菲特，著名投资者和热衷桥牌的玩家。
这听起来可能很奇怪，但我相信打桥牌让我成为更好的投资者。它的作用可能与大脑肌肉相似。在某种程度上，这两种消遣都依赖于你识别模式并做出适当的反应。
“幸运的艺术”是维克多·莫洛（Victor Mollo）和尼科·加德纳（Nico Gardener）关于如何打桥牌的指南的副标题。这句话颇具讽刺意味。关键是，看似幸运的东西来自于良好的技术，而技术则来自于练习和经验。
本书讲述了“技巧”、“挤压玩法”和“政变”。其中一些，例如“维也纳政变”和“反洗挤压”，可以追溯到19世纪。了解这些经典戏剧如何运作是一回事，记住何时使用它们则是另一回事。
桥牌中有四位玩家，分为两种搭档，但没有玩家一开始就知道他们的搭档持有哪些牌。游戏开始时，玩家轮流叫牌，指定他们的伙伴需要赢得多少“技巧”才能获得积分。
别担心，这不会变成指导手册。您需要知道的是，您预测获胜的牌数越多，您需要持有的高牌就越多。因此，设定正确的目标对于游戏的进展至关重要。
FT桥柱
这对于专业投资者和普通投资者来说都是如此。不要设定比市场可能提供的更高的回报——你最终会为了实现这些目标而承担太多的风险，而且只会增加你遭遇巨大失败的可能性。
如果支付高收益的优秀公司的选择很差，就不要以投资组合的收益为目标——你最终会在质量上妥协。当市场上没有大量低于账面价值的股票交易时，不要采用深度价值投资方法。只要您根据所发的牌为自己设定一个目标，打牌就会容易得多。
作为一名基金经理，这对我来说的一个必然结果是，不同的市场条件将适合不同的投资风格。为了始终如一地提供绩效，您必须适应 – 经验可以帮助您了解如何最好地预测或应对不断变化的条件。
我认为这种灵活性很重要。但令人惊讶的是，如今有多少经理拒绝屈服。他们有非常特定的资金运作方式，无法改变。我认为，基金经理过去更加灵活，也更加明智。
然而，随着大型基金公司变得更加系统化、由注重流程的机构投资者的需求领导和驱动的团队，这种情况已经发生了变化。这意味着，在很多情况下，如果你认为风向将在相当长的一段时间内对管理者的做法不利，那么作为投资者，你现在必须做出更换管理者的决定。
布里奇也有与投资界相似的角色。有一些永远的乐观主义者，他们认为每一种策略都会奏效，对手的国王会像雨滴一样落在他们的王牌之下。还有永远的悲观主义者，他们相信自己打出的任何牌都会被对手击败，并且对手手中的牌分配总是很麻烦。
未对冲的播客
Magnificent 7 股票构成了标准普尔 500 指数中最大的 8 只股票中的 7 只。罗布·阿姆斯特朗 (Rob Armstrong) 和为 Lex 专栏报道技术的客座约翰·弗利 (John Foley) 来看看这七只股票。 听这里
同样，在投资领域，有些经理会告诉你，一切都很美好，他们所有的投资不仅是世界一流的公司，而且完全不被赏识和低估。还有一群投资公司似乎热衷于预测末日、通胀意外飙升和金融市场崩溃。不要太在意其中任何一个！
看看我们现在手里的牌，我觉得股市既不阳光也不下雨。公司的现金流量正在稳步增加，大多数主要经济体的通胀和利率正在下降——这通常是采取积极的长期观点的基础。
投资界的主要担忧是地缘政治。这些风险始终存在，应认真对待。但因为战争正在进行而陷入恐慌也是不明智的。就像打桥牌一样，保持清醒的头脑是关键——不能让胜利和灾难让你感到不安。
作为投资者，我认为我最关心的问题 是我购买股票的价格。巴菲特在这方面提出了一些现在流行的警句。第一条是：“价格就是你所付出的；价值就是你得到的”；第二个是“以合理的价格购买一家出色的公司比以出色的价格购买一家普通的公司要好得多。”
看看今天的市场，我觉得许多被动投资者被迫以不代表公允价值或任何接近公允价值的价格购买一些优秀的公司。昂贵的七大巨头现在在指数中占据主导地位，以至于我对未来的回报感到担忧。
事实上，这是我被吸引重返工作岗位的一个因素。我想我不记得主动型基金经理有更好的机会来展示他们通过明智、平衡的选股可以带来的价值。
不久前，巴菲特庆祝了自己的94岁生日。他仍在工作，每周仍打八小时桥牌。如果我像他一样一直玩这个游戏，也许我的投资业绩也会一样好。
Simon Edelsten 是 Goshawk 资产管理公司投资委员会主席