在唐纳德·特朗普的选举胜利推低该地区股市并导致欧元暴跌后，欧洲市场以创纪录的差距落后于华尔街。
特朗普连任后，美国股市创下历史新高，今年迄今已上涨近 25%。但随着交易员试图消化特朗普承诺对出口商征收关税的影响，欧洲股市已经下跌。
以美元计算，斯托克欧洲 600 指数今年仅小幅上涨，即使在华尔街周五遭遇抛售之后，今年仍落后于标准普尔 500 指数，涨幅创历史新高。巴克莱分析师表示，两个股市之间已经出现了巨大的“特朗普溢价”。
与此同时，欧元已跌至一年来的最低水平，约为 1.05 美元，这是自 2022 年能源危机以来最严重的抛售，因为投资者押注欧洲经济增长将受到打击，这将鼓励欧洲央行更积极地降息。 ，正如美国经济增长走强一样。
荷兰国际集团(ING)全球市场主管克里斯·特纳(Chris Turner)表示：“投资者担心欧洲将处于即将到来的贸易战的前线。” “在欧洲缺乏财政刺激的情况下，看来支持必须来自欧洲央行。”
该银行是目前预测欧元可能在明年年底前与美元平价或接近平价的人士之一。
根据掉期市场隐含的水平，期货市场已经消化了美联储到明年年底将降息约四分之一个百分点的情况。这与欧洲央行同期预期的六次降息形成鲜明对比。
投资者认为，虽然很难预测特朗普竞选言论的哪些部分将成为政策，但他的第一个任期表明，经济保护主义将成为重中之重。
“特朗普并没有胡闹，”Vontobel 的投资组合经理马库斯·汉森 (Markus Hansen) 表示。 “他的政府希望从第一天起就开始征收关税”，而欧洲公司“将发现自己陷入了交火之中”。
这位当选的共和党总统威胁要对中国输美商品征收 60% 的关税，并对所有其他贸易伙伴征收 10% 至 20% 的关税，分析师称此举将使欧洲制造商面临出口增加的双重打击。成本以及中国向该地区大量进口廉价进口商品的前景。
与此同时，特朗普提出的多项政策，包括减税和放松监管，提振了美国企业的前景。
这种错位促使基金经理用脚投票：美国银行最新调查显示，大选后增持美国股票的基金经理比例达到11年来的新高，而其余的基金经理仍然减持欧洲股票。
花旗美国股票策略师德鲁·佩蒂特表示：“欧洲的市场情绪非常疲弱，而美国的市场情绪目前非常非常强劲。”
英国也陷入了困境：高盛分析师表示，该国将感受到关税的“温和”影响，但仍将 2025 年增长预测从 1.6% 下调至 1.4%。
英镑遭遇去年初以来最糟糕的一周，兑美元汇率下跌逾2%，至1.26美元左右。
在上个月历史性的预算中，英国股市已经吸收了营业税的上涨。富兰克林邓普顿旗下马丁柯里 (Martin Currie) 股票基金经理理查德·布拉斯 (Richard Bullas) 表示，市场已经开始消化“盈利增长可能面临的更大阻力”。
作为包括德国在内的国家经济增长的关键引擎的制造业已经陷入困境。杰富瑞集团(Jefferies)首席欧洲经济学家莫希特·库马尔(Mohit Kumar)指出，中国的需求滞后，而且这些经济体的“廉价能源模式已经被打破”，原因是俄罗斯入侵乌克兰。
但关税给整个地区增添了一层不确定性。中国是欧盟第三大贸易伙伴，占出口总额的近9%，而每年欧洲出口总额的约五分之一销往美国。
大众、梅赛德斯等欧洲汽车制造商以及路威酩轩等奢侈品集团—— 已经摔跤了 中国需求疲软的风电公司对中美关税特别敏感，而Ørsted和维斯塔斯等风电公司则因特朗普承诺取消可再生能源项目而受到沉重打击。
欧洲和美国指数在 2009 年之前走势一致，但在金融危机之后开始出现分化。这是由美国大型科技股的增长推动的，这些股票的估值更高。以银行、能源和工业等老行业为主的欧洲股市未能跟上。
摩根大通资产管理公司欧洲、中东和非洲地区首席市场策略师凯伦·沃德警告说，过去几周美国和欧洲之间不断扩大的差距反映了一种历史趋势。
“[Trump’s victory] 加剧了已经存在的问题，”她说。
